Pasar Obligasi dan Harga Mata Uang

 

Mata uang merupakan bahan bangunan dasar dari semua kegiatan ekonomi. Baik toko kelontong, kontraktor militer, peminjam hipotek, dan bahkan gangster, mereka semuanya mengevaluasi rencana ekonomi mereka dalam hal mata uang. Akibatnya, dunia valas mencakup semua bidang aktivitas keuangan lainnya termasuk obligasi, komoditas, dan pasar saham.

Sebagian besar trader setidaknya memiliki konsepsi dasar tentang hubungan antara forex dan pasar saham. Karena sejumlah besar uang disuntikkan ke pasar saham, arus mata uang yang dihasilkan menyebabkan nilai pasangan mata uang berfluktuasi secara bersamaan. Demikian pula tren pasar komoditas, memiliki dampak yang mudah ditunjukkan pada fluktuasi mata uang komoditas jangka pendek, dan dampak yang sedikit kurang jelas pada orang lain. Dinamika yang sama, yang menyebabkan pasar ini mempengaruhi kuotasi mata uang, juga memastikan bahwa fluktuasi di pasar obligasi mempengaruhi dinamika pasar valas jangka pendek, dan jangka panjang dengan kuat, tetapi ada juga beberapa aspek tertentu yang khas pada pasar obligasi yang akan kita coba periksa dalam artikel ini.

 

Pasar obligasi

Pasar obligasi sangat besar, dengan pasar keuangan AS mencapai ukuran sekitar 10,7 triliun dolar pada Desember 2008. Tak perlu dikatakan, obligasi tidak dikeluarkan oleh entitas pemerintah saja, seperti kota, korporasi, dan banyak jenis lembaga lainnya secara teratur menerbitkan kertas mereka sendiri untuk mendapatkan keuntungan dari pasar yang luas dan likuid ini. Aktor dalam perbendaharaan AS dan pasar obligasi korporasi berkisar dari penabung perorangan kecil hingga pemerintah asing dengan jumlah yang sangat besar untuk dibelanjakan, dan dampak dari semua jenis perkembangan ekonomi dirasakan di pasar obligasi setiap hari.

 

Investor obligasi dan apa yang dapat kita pelajari dari tingkat obligasi korporasi

Apa gunanya pasar obligasi? Untuk pembeli obligasi korporasi, tujuannya adalah mendapatkan manfaat dari berbagai opsi hasil yang tersedia sambil mengendalikan eksposur risiko melalui peringkat obligasi, dan jangka waktu jatuh tempo dari kertas yang dibeli. Karena investor obligasi selalu lebih tinggi dalam struktur pembayaran jika terjadi gagal bayar atau bangkrut, banyak investor dan pedagang memilih untuk membeli obligasi sebagai pengganti saham untuk mencapai keseimbangan yang menguntungkan antara risiko dan hasil. Membeli obligasi suatu perusahaan memungkinkan kita untuk mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan perusahaan sambil mengambil risiko minimal, tetapi pada saat yang sama meminimalkan kontrol kita atas modal yang dipinjamkan, karena investor obligasi tidak mengatakan bagaimana manajemen perusahaan menggunakan pinjaman dana. Signifikansi pasar obligasi korporasi lebih terbatas untuk pedagang valas ritel daripada pasar obligasi. Di sisi lain, karena tingkat obligasi korporasi merupakan indikator kuat persepsi risiko di pasar secara umum, trader valas disarankan untuk menyesuaikan leverage-nya sebagai respons terhadap lonjakan tingkat spekulatif, atau obligasi korporasi tingkat investasi tingkat rendah. Jika berkelanjutan, lonjakan seperti itu akan memiliki konsekuensi jangka panjang dan lebih dalam bagi perekonomian pada umumnya, dan resesi sering didahului oleh gejolak di pasar obligasi korporasi.

 

 

Pasar obligasi pemerintah bahkan lebih penting bagi trader valas

Peran pasar obligasi pemerintah berbeda dalam beberapa hal. Pertama-tama, kita harus ingat, bahwa selama pemerintah memiliki hak hukum untuk mencetak uang, ia tidak dalam bahaya melalaikan kewajibannya. Akibatnya, jika ada investasi bebas risiko di mana pun, jelaslah bahwa obligasi pemerintah adalah kandidat yang paling kredibel. Kedua, karena obligasi pemerintah hampir pasti akan dibayar tepat waktu, mereka berfungsi sebagai patokan umum terhadap semua jenis investasi yang diukur. Keberhasilan atau kegagalan seorang manajer uang profesional, misalnya, tidak diukur dalam nilai absolut dari keuntungan atau kerugian dolar, tetapi dibandingkan dengan hasil pada obligasi keuangan dari jangka waktu yang sebanding.

Metode ini berguna karena memungkinkan kita untuk mengevaluasi rasio risiko / imbalan dari investasi dengan cara yang jauh lebih konstruktif: jika dengan memegang obligasi pemerintah tiga bulan kita dapat mencapai pengembalian yang lebih besar daripada yang ditawarkan oleh manajer forex kita, apa inti dari berinvestasi? Ketiga, pasar obligasi pemerintah membiayai pengeluaran pemerintah. Dengan demikian, fluktuasi di pasar ini memiliki signifikansi yang jauh lebih besar untuk nilai mata uang, karena perubahan secara langsung mempengaruhi kredibilitas kebijakan pemerintah, dan keberlanjutan defisitnya. Dan akhirnya, karena imbal hasil obligasi sangat bergantung pada inflasi, dan inflasi terkait erat dengan pertumbuhan, struktur imbal hasil pasar obligasi pemerintah menyediakan sistem peringatan dini yang sangat kuat untuk memprediksi periode boom dan bust.

 

Pasar obligasi memiliki implikasi jangka pendek dan panjang pada tren mata uang

Trader valas dengan beberapa pengalaman akan cepat mengenali hubungan intra-da antara hasil treasury bond yield, harga saham, dan nilai mata uang.

Ini tidak mengherankan, karena dalam banyak kasus, fluktuasi nilai mata uang mewakili pergerakan investor asing antara obligasi dan saham ketika peristiwa tersebut berlangsung. Selain itu, hubungan yang kuat antara ekspektasi inflasi dan imbal hasil obligasi membuat imbal hasil obligasi pemerintah merupakan indikator yang sangat berguna untuk mengevaluasi pendapat dunia keuangan tentang keberhasilan atau kegagalan Federal Reserve AS dalam mengendalikan inflasi. Karena inflasi merupakan komponen penting untuk menentukan persamaan nilai mata uang, dan ketersediaan data penting agar pasar keuangan menjadi jelas.

Walaupun banyak suara sumbang dan kemarahan diluaran , hal itu hanyalah sementara saja. Perkembangan di pasar obligasi memiliki implikasi jangka panjang yang penting untuk tren mata uang juga. Sebagai komponen penting dari akun keuangan, arus eksternal ke dalam obligasi memiliki peran langsung dalam membangun tren mata uang jangka panjang. Fakta bahwa dolar AS masih belum runtuh meskipun dengan adanya pengeluaran besar-besaran dan pinjaman pemerintah AS , hal itu menjelaskan bahwa keuangan yang sehat di AS masih berlanjut, setidaknya pada gambaran permukaan dari pasar Keuangan AS.

 

(Yn)

Leave a Reply

Referensi oleh Valas Online