Trading Forex Online
Klik Disini untuk Trading Forex Online secara Benar dan Aman

Minyak & Mata Uang: Memahami Korelasi Diantaranya

Sebuah ikatan tersembunyi antara mata uang dan minyak mentah, dengan tindakan harga di satu tempat memaksa reaksi simpatik atau lawan yang lain. Korelasi ini terus berlanjut karena berbagai alasan, termasuk distribusi sumber daya, neraca perdagangan (BOT) dan psikologi pasar. Dan kontribusi minyak mentah signifikan terhadap inflasi dan deflasi mengintensifkan hubungan timbal balik tersebut selama periode tren berlangsung, baik tinggi dan lebih rendah.

Banyak negara memanfaatkan cadangan minyak mentah mereka selama kenaikan bersejarah pasar energi antara pertengahan 1990-an dan pertengahan 2000-an, pinjaman besar-besaran untuk membangun infrastruktur, memperluas operasi militer dan memulai program-program sosial. Pengeluaran itu terjadi karena keruntuhan ekonomi 2008, dengan beberapa negara deleveraging sementara yang lain turun dua kali lipat, meminjam lebih banyak daripada cadangan yang ada untuk memulihkan kepercayaan dan sebagai lintasan untuk ekonomi mereka yang jatuh.

Beban hutang yang berat ini membantu menjaga tingkat pertumbuhan yang tinggi sampai harga minyak mentah dunia runtuh pada 2014, membuang negara dengan komoditas sensitif dalam lingkungan resesi. Kanada, Rusia, Brasil dan negara-negara kaya energi lainnya telah berjuang sejak saat itu, menyesuaikan diri dengan nilai-nilai jatuh dalam dolar Kanada (CAD), rubel Rusia (RUB) dan real Brasil (BRL).

Tekanan jual telah menyebar ke dalam kelompok komoditas lainnya, menimbulkan kekhawatiran yang signifikan dari deflasi di seluruh dunia. Hal ini memperketat korelasi antara komoditas yang terkena dampak, termasuk minyak mentah, dan pusat-pusat ekonomi tanpa cadangan komoditas yang signifikan, seperti zona euro. Mata uang di negara-negara dengan cadangan tambang yang signifikan tetapi cadangan energi jarang, seperti dolar Australia (AUD), menurun drastis seperti yang terjadi dengan mata uang dari negara-negara kaya minyak.

Masalah di Zona Euro

Anjloknya harga minyak mentah memicu ketakutan deflasi di zona euro setelah indeks harga konsumen lokal berubah negatif pada akhir 2014. Tekanan dibangun di Bank Sentral Eropa (ECB) pada awal 2015 yang memperkenalkan program stimulus moneter besar-besaran untuk menghentikan deflasi spiral dan menambahkan inflasi ke dalam sistem. Putaran pertama pembelian obligasi dalam versi Eropa ini adalah pelonggaran kuantitatif (QE) mulai minggu pertama Maret 2015.

1
Banyak peserta forex yang fokus pada EUR/USD, pasar mata uang yang paling populer dan likuid di dunia. Korelasi dengan jatuhnya minyak mentah dapat dengan mudah dilihat pada grafik mingguan di atas. Pasangan mata uang itu mencapai nilai tertingginya pada bulan Maret 2014, hanya tiga bulan sebelum minyak mentah mengalami sedikit penurunan yang dipercepat pada kuartal keempat, pada saat yang sama minyak mentah turun dari 80-an menjadi 50-an. Tekanan jual Euro berlanjut sampai Maret 2015, berakhir pada saat yang sama saat ECB memulai program stimulus moneternya.

Dampak  terhadap  Dollar AS

Sementara Amerika Serikat melampaui Arab Saudi dalam produksi minyak bumi di seluruh dunia pada tahun 2014, dolar AS telah diuntungkan dari penurunan tajam minyak mentah untuk beberapa alasan. Pertama, pertumbuhan ekonomi AS karena pasar telah luar biasa menguat dibandingkan dengan mitra dagangnya, menjaga neraca utuh. Kedua, sementara sektor energi secara signifikan memberikan kontribusi untuk PDB AS, keragaman ekonomi AS mengurangi ketergantungannya  pada industri yang tunggal.

2

PowerShares DB US Dollar Index Fund Bullish (UUP), perdagangan proxy USD populer, menyentuh nilai rendah  multi-dekade pada puncak siklus pasar bull terakhir pada tahun 2007 dan berbalik tajam lebih tinggi, mencapai tinggi tiga tahunan  ketika penurunan pasar berakhir pada tahun 2009. Nilai rendah yang lebih tinggi di 2011 dan 2014 menetapkan powerful uptrend  2014  yang dimulai hanya satu bulan setelah minyak mentah mencapai puncaknya dan memasuki downtrend bersejarah.

Perilaku inverser-lockstep tersebut terus berlanjut diantara instrumen-instrumen hingga Maret 2015, ketika USD terus menguat hingga melewati pertengahan tahun pertama. Kenaikan tersebut  beriringan dengan awal program QE ECB, menggambarkan bagaimana kebijakan moneter dapat mengatasi korelasi minyak mentah, setidaknya untuk jangka waktu yang signifikan. Run-up  kenaikan suku bunga FOMC telah memberikan kontribusi untuk pola ini.

Konsekuensi Akan Ketergantungan yang Berlebihan

Masuk akal juga bahwa negara-negara yang lebih bergantung pada ekspor minyak mentah mengalami kerusakan ekonomi yang lebih besar dibandingkan dengan sumber daya yang lebih beragam. Rusia adalah salah satu contoh yang sempurna, dengan energi yang mewakili 58,6% dari total ekspor 2014 mereka, negara ini jatuh ke dalam resesi curam pada 2015. PDB Rusia menurun 4,6% dari tahun ke tahun pada kuartal kedua 2015, diperkuat oleh sanksi-sanksi Barat terkait dengan serangan Ukraina.

Negara-negara dengan eskpor minyak mentah tertinggi (per Januari 1, 2014, source – CIA Factbook)

Negara- Barrels per hari

Saudi Arabia – 6,880,000

Russia – 4,720,000

Iran – 2,445,000

Iraq – 2,390,000

Nigeria – 2,341,000

United Arab Emirates – 2,142,000

Angola – 1,928,000

Venezuela – 1,645,000

Norway – 1,602,000

Canada – 1,576,000
Keragaman ekonomi menunjukkan dampak yang lebih besar pada mata uang daripada nomor ekspor mutlak. Kolombia menempati urutan hanya di 18  tapi minyak mentahnya mewakili 45% dari total ekspor, menunjuk ke ketergantungan yang tinggi terhadap ekspor minyak mentah. Kolombia peso (COP) telah menurun sejak pertengahan 2014. Sementara itu, perekonomian negara itu telah mendingin jauh setelah lonjakan pertumbuhan, meskipun masih tidak mungkin untuk masuk resesi pada tahun 2015.

Ruble Kolaps

3

Banyak platform forex Barat menghentikan perdagangan rubel pada awal 2015 karena masalah likuiditas dan kontrol modal, mendorong pedagang untuk menggunakan krone Norwegia (NOK) sebagai pasar proxy. USD / NOK menunjukkan pola dasar yang luas antara 2010 dan 2014 pada saat yang sama bahwa minyak mentah memantul antara 75 dan 115. Penurunan minyak mentah di kuartal kedua 2014 sesuai dengan uptrend yang mempercepat pada kuartal keempat, melanggar perlawanan dasar mendekati 6,5000 .

Rally tersebut berlanjut ke babak kedua 2015, dengan pasangan mata uang menyentuh nilai dekade tinggi .Hal ini menunjukkan ekonomi Rusia masih tetap dalam tekanan, meskipun minyak mentah telah menyentuh nilai terendahnya. Volatilitas yang tinggi membuat pasar yang sulit untuk posisi forex jangka panjang, namun para pedagang jangka pendek dapat mendapatkan keuntungan yang sangat baik di pasar yang sangat-tren.

Kesimpulan

Minyak mentah menunjukkan korelasi yang erat dengan banyak pasangan mata uang untuk tiga alasan. Pertama, kontrak dalam dolar AS sehingga perubahan harga memiliki dampak langsung pada pasangan cross terkait. Kedua, ketergantungan yang tinggi terhadap ekspor minyak mentah sebagai tuas ekonomi nasional. Dan ketiga, runtuhnya  harga minyak mentah telah memicu penurunan simpatik di komoditas industri, meningkatkan ancaman deflasi di seluruh dunia yang merongrong pertumbuhan ekonomi, memaksa pasangan mata uang untuk melakukan reprice

(zr,tr)

Leave a Reply

Referensi oleh Valas Online