Trading Forex Online
Klik Disini untuk Trading Forex Online secara Benar dan Aman

Apa Penyebab Krisis Mata Uang?

Sejak awal 1990-an , ada banyak kasus investasi mata uang yang telah tertangkap. Apa yang membuat investor mata uang dan pemodal internasional merespon dan bertindak seperti ini? Apakah mereka mengevaluasi perekonomian dunia saat ini, atau apakah mereka hanya menggunakan insting mereka saja? Pada artikel ini , kita akan melihat ketidakstabilan mata uang dan mengungkap apa yang sebenarnya menyebabkan hal tersebut.

Apakah Krisis Mata Uang itu?

Krisis mata uang disebabkan oleh penurunan nilai mata uang suatu negara. Penurunan nilai negatif mempengaruhi perekonomian dengan menciptakan ketidakstabilan nilai tukar. Untuk menyederhanakan masalah ini , kita dapat mengatakan bahwa krisis tersebut berkembang sebagai interaksi di tengah ekspektasi para investor.

Kebijakan Pemerintah , Bank Sentral dan Peran Investor

Ketika dihadapkan dengan krisis mata uang , bank sentral tetap dapat mencoba untuk mempertahankan kurs tetap saat ini dengan memanfaatkannya ke cadangan devisa negara , atau membiarkan nilai tukar berfluktuasi.

Mengapa memanfaatkan cadangan devisa menjadi solusi? Ketika pasar mengharapkan devaluasi , mata uang tertekan yang mana hanya bisa diimbangi dengan kenaikan suku bunga . Dalam rangka meningkatkan suku bunga, bank sentral harus mengecilkan jumlah uang beredar , yang pada nantinya akan meningkatkan permintaan untuk mata uang . Bank bisa melakukan hal ini dengan menjual cadangan devisa untuk membuat arus modal keluar . Ketika bank menjual sebagian dari cadangan devisa , mereka akan menerima pembayaran dalam bentuk mata uang domestik.

Menopang nilai tukar mata uang tidak bisa bertahan untuk selamanya , baik dari segi penurunan cadangan devisa serta faktor-faktor politik dan ekonomi , seperti meningkatnya pengangguran. Dalam jangka pendek devaluasi juga bisa meningkatkan suku bunga , yang mana harus diimbangi oleh bank sentral melalui peningkatan jumlah uang beredar dan peningkatan cadangan devisa.

Dalam hal ini, Bank mengalami kerugian dan investor mengalami keuntungan. Investor sangat menyadari bahwa strategi devaluasi dapat digunakan untuk mendapatkan keuntungan. Jika pasar mengharapkan bank sentral untuk mendevaluasi mata uang , yang mana akan meningkatkan nilai tukar , kemungkinan yang terjadi adalah mereka akan meningkatkan cadangan devisa melalui peningkatan permintaan. Sebaliknya , bank sentral harus menggunakan cadangan untuk mengecilkan jumlah uang beredar , yang mana akan meningkatkan tingkat bunga domestik.

Anatomi Krisis Mata Uang

Jika kepercayaan investor terhadap stabilitas ekonomi mulai menurun, maka mereka akan mencoba untuk menempatkan uang mereka ke luar negeri. Hal ini disebut sebagai pelarian modal. Setelah investor menjual investasi domestik berdenominasi mata uang mereka, mereka mengkonversi investasi tersebut ke dalam mata uang asing. Hal ini menyebabkan nilai tukar mengalami penurunan, yang kemudian bisa membuat negara tidak bisa membiayai belanja modal.

Memprediksi kapan suatu negara akan mengalami krisis mata uang melibatkan lebih dari analisis beragam dan beberapa variabel. Ada beberapa faktor umum:

Negara-negara yang meminjam banyak uang (defisit transaksi berjalan).

Nilai mata uang meningkat pesat

Ketidakpastian atas tindakan pemerintah yang membuat investor gelisah

Mari kita lihat beberapa contoh krisi mata uang di bawah ini:

Contoh 1 : Krisis Amerika Latin 1994

Pada tanggal 20 Desember 1994, peso Meksikomengalami devaluasi. Ekonomi Meksiko telah meningkat pesat sejak 1982, ketika terakhir mengalami pergolakan , dan suku bunga obligasi Meksiko berada pada tingkat positif.

Beberapa faktor yang berkontribusi terhadap krisis berikutnya adalah:

Reformasi ekonomi dari akhir 1980-an , yang dirancang negara untuk membatasi inflasi yang sering merajalela, mulai retak karena ekonomi melemah .

Pembunuhan calon presiden Meksiko pada bulan Maret 1994 yang memicu kekhawatiran penjualan mata uang.

Bank sentral memiliki sekitar $ 28 miliar cadangan devisa , yang diharapkan untuk menjaga peso agar tetap stabil.

Bank sentral mulai mengkonversi utang jangka pendek dalam mata uang peso , menjadikan obligasi dalam mata uang dolar . Konversi tersebut mengakibatkan penurunan cadangan devisa dan peningkatan utang .

Ketika pemerintah akhirnya memutuskan untuk mendevaluasi mata uang pada bulan Desember 1994, pemerintah telah membuat kesalahan besar. Hal tersebut tidak mendevaluasi mata uang dengan jumlah yang cukup besar. Hal ini menyebabkan investor asing untuk mendorong nilai tukar peso drastis lebih rendah , yang akhirnya memaksa pemerintah untuk menaikkan tingkat suku bunga domestik hampir 80 %. Krisis ini akhirnya diatasi dengan pinjaman darurat ke Amerika Serikat.

Contoh 2: Krisis Asia tahun 1997

Asia Tenggara merupakan rumah bagi ” macan ” ekonomi. Banyak investasi asing terletak di sana selama bertahun-tahun . Perekonomian mengalami tingkat pertumbuhan yang cepat dan tingginya tingkat ekspor. Pertumbuhan yang pesat ini disebabkan proyek-proyek penanaman modal , tetapi produktivitas tidak memenuhi harapan secara keseluruhan. Sedangkan penyebab pasti krisis masih diperdebatkan, Thailand merupakan negara pertama yang mengalami kesulitan .

Sama seperti Meksiko , Thailand sangat bergantung pada utang luar negeri.Hal ini bisa dilihat terutama pada real estate yang didominasi dan dikelola sangat tidak efisien. Negara ini beresiko besar terhadap nilai tukar. Kabar tersebut merebak ketika Amerika Serikat meningkatkan suku bunga domestik , yang pada akhirnya menurunkan jumlah investasi asing masuk ke negara Asia Tenggara. Tiba-tiba , defisit transaksi berjalan menjadi masalah besar, dan penularan keuangan cepat berkembang . Krisis Asia Tenggara berasal dari beberapa poin kunci :

Banyak sekali mata uang asia tenggara yang mengalami penurunan nilai mata uang.

Perekonomian Asia Tenggara melihat peningkatan pesat dalam utang swasta yang didukung di beberapa negara dengan nilai aset overinflated . Default meningkat karena arus masuk modal asing mengalami penurunan.

Hal – Hal yang Bisa Kita Pelajari

Ada beberapa hal penting dari terjadinya krisis mata uang tersebut :

Surplus perdagangan dan tingkat inflasi yang rendah dapat mengurangi tingkat dampak krisis ekonomi , tetapi dalam kasus penularan keuangan , spekulasi telah membatasi pilihan dalam jangka pendek .

Pemerintah akan sering dipaksa untuk menyediakan likuiditas kepada bank-bank swasta , yang dapat berinvestasi dalam utang jangka pendek yang akan membutuhkan pembayaran jangka pendek . Jika pemerintah juga berinvestasi dalam utang jangka pendek , dapat dijalankan melalui cadangan devisa.

Mempertahankan kurs tetap tidak membuat pekerjaan kebijakan bank sentral hanya pada nilai nominal . Investor akhirnya akan melihat kemampuan bank sentral untuk menjaga kebijakan. Bank sentral harus mendevaluasi secara memadai.

Kesimpulan

Pertumbuhan di negara berkembang umumnya bersifat positif bagi perekonomian global, tetapi tingkat pertumbuhan yang terlalu cepat dapat menciptakan instabilitas , dan kesempatan yang lebih tinggi untuk pelarian modal. (Dn)

Comments are closed.

Referensi oleh Valas Online